اوراق قرضه 101: مبانی سرمایه گذاری اوراق بهادار

اوراق قرضه می تواند برای هر کسی که نگران حفظ سرمایه و تولید درآمد باشد بسیار مفید باشد. اوراق قرضه همچنین ممکن است به بخشی از سرمایه گذاری سهام عدالت کمک کند و اغلب به عنوان بخشی از یک نمونه کارها متنوع توصیه می شود. از آنها می توان برای دستیابی به انواع اهداف سرمایه گذاری استفاده کرد. اوراق قرضه فرصت دارد - اما ، مانند همه سرمایه گذاری ها ، آنها نیز خطر دارند.

این مفاهیم برای درک اینکه آیا شما در اوراق قرضه فردی یا صندوق های اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنید ، مهم است. تفاوت اصلی بین این دو روش سرمایه گذاری در اوراق قرضه نیز برای درک مهم است: وقتی در یک اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنید و آن را به "بلوغ" نگه می دارید ، اصلی خود را از دست نخواهید داد مگر اینکه پیش فرض صادرکننده اوراق قرضه باشد. با این حال ، هنگامی که شما در صندوق اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنید ، ارزش سرمایه گذاری شما روزانه نوسان می کند - اصلی شما در معرض خطر است.

پیوند چیست؟

اوراق قرضه وام به یک شرکت ، آژانس دولتی یا سازمان دیگری است که برای انواع چیزها مورد استفاده قرار می گیرد - ساخت جاده ها ، خرید ملک ، بهبود مدارس ، انجام تحقیقات ، باز کردن کارخانه های جدید و خرید جدیدترین فناوری.

اوراق قرضه بسیار شبیه به وام مسکن است. شرکت یا آژانس دولتی که اوراق قرضه را صادر می کند وام گیرنده محسوب می شود. سرمایه گذاران که آن اوراق را خریداری می کنند ، وام دهندگان محسوب می شوند.

سرمایه گذاران اوراق قرضه خریداری می کنند زیرا آنها پرداخت بهره را در مورد سرمایه گذاری دریافت می کنند. شرکت یا آژانس دولتی که اوراق قرضه را صادر می کند ، توافق نامه حقوقی برای بازپرداخت وام و بهره با نرخ و برنامه از پیش تعیین شده امضا می کند.

تاریخ بلوغ اوراق قرضه

صادرکننده اوراق بهادار همچنین موافقت خود را برای بازپرداخت مبلغ اصلی وام در تاریخ بلوغ اوراق قرضه دارد. این تاریخی است که مبلغ اصلی اوراق قرضه - که به عنوان "ارزش" نیز شناخته می شود - به طور کامل پرداخت می شود. بلوغ اوراق قرضه معمولاً هنگام صدور تعیین می شود.

اوراق قرضه اغلب به عنوان کوتاه مدت ، میان مدت یا بلند مدت گفته می شود. به طور کلی ، پیوندی که در یک یا سه سال بالغ می شود به عنوان یک پیوند کوتاه مدت گفته می شود. اوراق قرضه متوسط یا متوسط به طور کلی مواردی هستند که در چهار تا 10 سال بالغ می شوند و اوراق قرضه بلند مدت آنهایی هستند که دارای سررسید بیشتر از 10 سال هستند. مدت زمان اوراق قرضه هر چه باشد ، وام گیرنده هنگامی که اوراق قرضه به تاریخ سررسید خود می رسد ، تعهد بدهی خود را انجام می دهد و پرداخت نهایی بهره و مبلغ اصلی وام (اصلی) به شما پرداخت می شود.

همه اوراق قرضه به بلوغ نمی رسند ، حتی اگر می خواهید آنها را. اوراق قرضه قابل تماس متداول است: آنها به صادرکننده اجازه می دهند قبل از بلوغ اوراق قرضه بازنشسته شود. مفاد تماس در دفترچه اوراق قرضه (یا ارائه بیانیه یا بخشنامه) بیان شده است - هر دو اسنادی هستند که شرایط و ضوابط اوراق قرضه را توضیح می دهند. در حالی که شرکت ها به طور رسمی ملزم به مستند سازی تمام شرایط ارائه تماس در بیانیه تأیید مشتری نیستند ، بسیاری این کار را انجام می دهند.

شما معمولاً برای یک دوره از زندگی اوراق قرضه از تماس تلفنی دریافت می کنید - به عنوان مثال ، سه سال اول پس از صدور اوراق قرضه. این بدان معنی است که اوراق قرضه را نمی توان قبل از تاریخ مشخص فراخوانی کرد. پس از آن ، صادرکننده اوراق قرضه می تواند آن وثیقه را در تاریخ تماس از پیش تعیین شده بازپرداخت کند ، یا ممکن است یک اوراق بهادار به طور مداوم قابل تماس باشد ، به این معنی که صادرکننده ممکن است در هر زمان در طول دوره تماس ، اوراق را با قیمت مشخص بازخرید کند.

قبل از خرید اوراق قرضه ، همیشه بررسی کنید که آیا اوراق قرضه دارای یک تماس است یا خیر ، و در نظر بگیرید که چگونه این امر می تواند روی سرمایه گذاری نمونه کارها شما تأثیر بگذارد.

اوراق قرضه یک سرمایه گذاری بلند مدت است. خریدهای اوراق بهادار باید مطابق با اهداف مالی و برنامه ریزی شما انجام شود. سرمایه گذاری در اوراق قرضه یکی از راه های صرفه جویی در پرداخت هزینه در خانه یا صرفه جویی در تحصیلات دانشگاهی کودک است.

پرداخت کوپن اوراق قرضه

کوپن اوراق قرضه نرخ سود سالانه است که به پول وام گرفته شده صادرکننده پرداخت می شود ، که عموماً به طور نیمه سالانه در اوراق شخصی پرداخت می شود. این کوپن همیشه به چهره یا ارزش یک باند گره خورده است و به عنوان درصدی از PAR نقل می شود.

بگویید شما 5000 دلار در یک اوراق بهادار شش ساله با پرداخت نرخ کوپن پنج درصد در سال ، نیمه سالانه سرمایه گذاری می کنید. با فرض اینکه اوراق قرضه را به سررسید نگه دارید ، هر یک از 125 دلار 125 دلار یا در کل 1500 دلار دریافت خواهید کرد.

بهره جمع شده علاقه ای است که هر روز بین پرداخت کوپن اضافه می کند (جمع می شود). اگر قبل از بالغ شدن اوراق قرضه بفروشید یا در بازار ثانویه اوراق قرضه خریداری کنید ، به احتمال زیاد اوراق قرضه بین تاریخ پرداخت کوپن را می گیرید. اگر در حال فروش هستید ، حق دارید قیمت اوراق قرضه به علاوه بهره جمع شده ای که اوراق بهادار تا تاریخ فروش کسب کرده است ، حق دارید. خریدار شما را برای این بخش از بهره کوپن جبران می کند ، که به طور کلی با افزودن مبلغ به قیمت قرارداد اوراق به کار می رود.

اوراق قرضه ای که به طور منظم پرداخت می کنند ، به طور خلاصه اوراق قرضه صفر-صفر نامیده می شوند. همانطور که از نام آن پیداست ، این اوراق قرضه ای هستند که هیچ کوپن یا بهره ای پرداخت نمی کنند. به جای دریافت پرداخت بهره ، اوراق قرضه را با تخفیف از ارزش چهره اوراق خریداری می کنید و هنگام بالغ شدن اوراق ، مبلغ صورت را به شما پرداخت می شود. به عنوان مثال ، شما ممکن است 3500 دلار برای خرید اوراق قرضه 20 ساله صفر با ارزش چهره 10،000 دلار بپردازید.

آژانس رتبه بندی اوراق قرضه چیست؟

یک آژانس رتبه بندی اوراق قرضه قدرت مالی یک شرکت یا آژانس دولتی و توانایی آن در انجام تعهدات پرداخت بدهی را ارزیابی می کند ، سپس به آن درجه ای اختصاص می دهد که نشان دهنده سطح اعتماد به نفس یک سرمایه گذار باید در آن شرکت یا آژانس دولتی باشد.

اوراق قرضه رتبه بندی درجه بندی شده دریافت می کنند که نشان دهنده خطر مرتبط با سرمایه گذاری در اوراق است. اوراق قرضه با رتبه بالا رتبه AAA یا AA را دریافت می کند ، به این معنی که آنها در معرض خطر کم قرار دارند. اوراق قرضه دارای امتیاز A و BBB کیفیت متوسط اعتبار و هر چیزی که در زیر با کیفیت پایین در نظر گرفته می شود یا چیزی که برخی از سرمایه گذاران از آن به عنوان اوراق ناخواسته یاد می کنند ، در نظر گرفته می شوند.

سه آژانس مهم رتبه بندی اعتباری وجود دارد - استاندارد و پور ، خدمات سرمایه گذار مودی و گروه فیچ - که توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده به عنوان سازمان های رتبه بندی آماری شناخته شده ملی شناخته می شوند. Moingstar اخیراً در وضعیت رشد کرده است و می تواند چهارمین آژانس رتبه بندی اصلی باشد.

ترجیح انحلال

اگر شرکت یا آژانس دولتی که اوراق قرضه را صادر می کند ورشکسته شود ، تمام دارایی های خود را به فروش می رساند و سرمایه گذاران را به دستور از پیش تعیین شده معروف به ترجیح انحلال بازپرداخت می کند. دستور معمولی این است که با بدهکاران ارشد شروع شود ، که معمولاً اوراق قرضه و بانک ها هستند.

هنگامی که بدهکاران ارشد پرداخت می شوند ، اگر پول باقی بماند ، به دسته بعدی سرمایه گذاران می رود ، به عنوان بدهکاران خردسال یا فرعی می دانید. اینها به طور کلی شرکت های بزرگ یا نهادهای تجاری هستند. این امکان وجود دارد که بدهکاران خردسال به هیچ وجه بازپرداخت جزئی یا بدون بازپرداخت دریافت کنند.

اگر پولی باقی بماند ، بین سهامداران تقسیم می شود.

اعتماد سرمایه گذاری واحد اوراق قرضه چیست؟

اعتماد سرمایه گذاری واحد اوراق قرضه یک نمونه کارها ثابت از سرمایه گذاری های اوراق بهادار است که معامله نمی شود ، بلکه برای مدت زمان مشخصی برای سررسید نگه داشته می شود.

مدت زمان بلوغ هنگامی تعیین می شود که اعتماد تشکیل شود و در پایان آن ، سرمایه گذار مدیر خود را به عقب برگرداند ، دقیقاً همانطور که در صورت سرمایه گذاری در یک اوراق قرضه. در طول راه ، سرمایه گذاران به طور معمول ماهانه پرداخت بهره را دریافت می کنند. این یک سرمایه گذاری کم خطر محسوب می شود ، اگرچه هزینه های مرتبط با آن می تواند سود را بخورد.

اعتماد سرمایه گذاری واحد اوراق قرضه تقریباً مانند یک صندوق متقابل عمل می کند به این معنا که شما در گروه بزرگی از اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنید و نه فقط یک. آنها برای سرمایه گذارانی که می خواهند ریسک خود را گسترش دهند ایده آل هستند ، اما پول یا زمان کافی برای نرخ گذاری ندارند و 10-15 اوراق قرضه مختلف را برای سرمایه گذاری انتخاب می کنند.

درعوض ، آنها پول خود را در یک اعتماد سرمایه گذاری واحد اوراق قرضه قرار داده و این نوع تنوع را دریافت می کنند.

بازده اوراق قرضه

بازده یک اصطلاح کلی است که مربوط به بازده سرمایه ای است که شما در اوراق قرضه سرمایه گذاری می کنید. شما کلمه "عملکرد" را اغلب با توجه به سرمایه گذاری اوراق قرضه می شنوید. در واقع تعدادی از انواع عملکرد وجود دارد. این اصطلاحات برای درک مهم هستند زیرا از آنها برای مقایسه یک وثیقه با دیگری استفاده می شود تا دریابند که سرمایه گذاری بهتر کدام است.

بازده کوپن نرخ سود سالانه است که هنگام صدور اوراق قرضه ایجاد می شود. این همان نرخ کوپن است و میزان درآمدی است که شما با اوراق قرضه جمع می کنید ، که به عنوان درصدی از سرمایه گذاری اصلی شما بیان شده است. اگر اوراق قرضه 1000 دلار خریداری کنید و 45 دلار در پرداخت سود سالانه دریافت کنید ، عملکرد کوپن شما 4. 5 درصد است. این مقدار به عنوان درصدی از ارزش اوراق قرضه مشخص شده و در طول طول عمر اوراق تغییر نخواهد کرد.

عملکرد فعلی بازده کوپن اوراق بهادار است که براساس قیمت بازار آن تقسیم می شود. برای محاسبه بازده فعلی برای اوراق قرضه با عملکرد کوپن 4. 5 درصد معاملات در 103 (1،030 دلار) ، 4. 5 را به 103 تقسیم کنید و تعداد 100 را ضرب کنید. عملکرد فعلی 4. 37 درصد را بدست می آورید.

بگویید بعداً قیمت اوراق قرضه را بررسی می کنید و در 101 (1،010 دلار) معامله می شود. عملکرد فعلی تغییر کرده است. 4. 5 را با قیمت جدید تقسیم کنید ، 101. سپس کل را با 100 ضرب کنید. عملکرد فعلی جدید 4. 46 درصد را بدست می آورید.

توجه: قیمت و عملکرد به طور معکوس مرتبط هستند. با افزایش قیمت اوراق قرضه ، عملکرد آن کاهش می یابد و بالعکس.

اگر اوراق قرضه جدیدی بخرید و آن را به بلوغ نگه دارید ، عملکرد فعلی شما در هنگام بلوغ اوراق قرضه همان عملکرد کوپن خواهد بود.

بازده به بلوغ (YTM) نرخ بازدهی است که در صورت داشتن اوراق به سررسید و سرمایه گذاری مجدد تمام پرداخت های بهره با نرخ YTM را دریافت می کنید. با در نظر گرفتن کل میزان بهره ای که با گذشت زمان دریافت خواهید کرد ، قیمت خرید شما (مبلغ سرمایه ای که سرمایه گذاری کرده اید) ، مبلغ صورت (یا مبلغی که هنگام بازپرداخت صادرکننده اوراق بهادار) ، زمان محاسبه می شود ، محاسبه می شود. بین پرداخت بهره و زمان باقی مانده تا بلوغ اوراق قرضه.

بازده به تماس (YTC) به همان روشی که YTM تصور می شود ، به جز به جای وصل کردن تعداد ماه ها تا زمان بلوغ اوراق قرضه ، شما از تاریخ تماس و قیمت تماس اوراق قرضه استفاده می کنید. این محاسبه در صورت فراخوانی قبل از سررسید ، تأثیر بر عملکرد اوراق را در نظر می گیرد و باید با استفاده از اولین تاریخی که صادرکننده می تواند با اوراق قرضه تماس بگیرد ، انجام شود.

عملکرد به بزرگترین (YTW) پایین تر از YTM و YTC یک باند است. اگر می خواهید محافظه کارترین بازگشت بالقوه را بدانید که یک پیوند می تواند به شما بدهد - و باید آن را برای هر امنیت قابل تماس بدانید - سپس این مقایسه را انجام دهید.