وجوه متقابل مایع چیست؟

صندوق های مایع صندوق های بدهی هستند که در دارایی های کوتاه مدت مانند صورتحساب خزانه داری ، اوراق بهادار دولتی ، repo ، گواهی سپرده یا مقاله تجاری سرمایه گذاری می کنند. طبق هنجارهای SEBI ، وجوه نقدی فقط مجاز به سرمایه گذاری در اوراق بهادار بازار بدهی و پول با سررسید تا 91 روز است.

بازده صندوق نقدینگی به قیمت بازار اوراق بهادار که توسط صندوق نگهداری می شود بستگی دارد. با این حال ، از آنجا که قیمت اوراق بهادار کوتاه مدت به اندازه اوراق قرضه بلند مدت تغییر نمی کند ، بازده صندوق های مایع نسبت به سایر صندوق های بدهی نسبتاً پایدار است.

1. صندوق های مایع چگونه کار می کنند؟

برای درک چگونگی کار وجوه مایع ، باید بدانید که آنها در کجا سرمایه گذاری می کنند و چگونه بازده تولید می کنند.

• سرمایه گذاری های مایع از کجا سرمایه گذاری می کنند: یک صندوق مایع به طور معمول اوراق بهادار را که کوتاه مدت ، از کیفیت اعتبار خوب و بسیار مایع هستند ، نگه می دارد. مجموعه ای از دستورالعمل های اخیر صادر شده توسط SEBI به تقویت این ویژگی های صندوق کمک کرده است. صندوق های مایع فقط می توانند در مقاله تجاری ذکر شده سرمایه گذاری کنند ، و آنها در یک بخش 20 ٪ میزان قرار گرفتن در معرض 20 ٪ دارند. آنها مجاز به سرمایه گذاری در دارایی های ریسک پذیر نیستند که توسط هنجارهای SEBI تعریف شده است. این هنجارها حاوی ریسک اعتباری در سبد صندوق مایع است. علاوه بر این ، صندوق های نقدینگی باید حداقل 20 ٪ از دارایی های خود را در محصولات نقدینگی (معادل نقدی و نقدی مانند اوراق بهادار بازار پول) نگه دارند. این تضمین می کند که آنها می توانند به سرعت هرگونه تقاضای رستگاری را برآورده کنند.
• منابع درآمد: صندوق های مایع عمدتاً از طریق پرداخت بهره در دارایی های بدهی خود درآمد دارند. بخش بسیار کمی از درآمد آنها از طریق سود سرمایه ایجاد می شود. این یک ویژگی تعیین کننده وجوه مایع است ، بنابراین اجازه دهید آن را با جزئیات بیشتر درک کنیم. وقتی نرخ بهره سقوط می کند ، قیمت اوراق قرضه بالا می رود. با افزایش نرخ بهره ، قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد. رابطه منفی بین قیمت اوراق بهادار و نرخ بهره برای اوراق قرضه بلند مدت قوی تر است. این بدان معنی است که هرچه بلوغ یک اوراق قرضه طولانی تر باشد ، به تغییرات در بازده بازار پاسخ می دهد. از آنجا که یک صندوق مایع فقط در اوراق بهادار کوتاه مدت سرمایه گذاری می کند ، با تغییر نرخ بهره در بازار ، ارزش بازار پاسخ چندانی نمی کند. این بدان معنی است که وجوه مایع سود یا ضرر قابل توجهی در سرمایه ندارند. در افزایش سطح نرخ بهره ، وجوه نقدی اغلب از سایر صندوق های بدهی بهتر عمل می کند زیرا (i) درآمد سود آنها بالا می رود (ب) ارزش بازار آنها فقط به دلیل ضرر سرمایه ، تا حد محدود رنج می برد. در ژارگون بازار ، ما می گوییم که وجوه مایع ریسک نرخ بهره بسیار کم دارند.

2. مزایای بودجه مایع

• کم خطر: صندوق نقدینگی یک صندوق بدهی کم خطر است که بر تأمین امنیت بازده اصلی و پایدار متمرکز است. در نتیجه ، ارزش صندوق مایع در چرخه های مختلف نرخ بهره در بازار نسبتاً پایدار است. در مقابل ، وجوهی که اوراق بهادار با امپراتوری طولانی تر دارند ، می توانند در هنگام کاهش نرخ ها بین سود سرمایه قوی افزایش یابد ، و در هنگام افزایش نرخ ، ضرر و زیان سنگین را ایجاد می کند.
• کم هزینه: وجوه مایع صندوق های بدهی کم هزینه است ، عمدتا به این دلیل که آنها به اندازه برخی دیگر از صندوق های بدهی مدیریت نمی شوند. در عمل ، بیشتر صندوق های نقدی با نسبت هزینه زیر 1 ٪ کار می کنند. این ساختار کمتری به آنها امکان می دهد تا بازده مؤثر به سرمایه گذار را به حداکثر برسانند.
• دوره برگزاری انعطاف پذیر: یک سرمایه گذار در یک صندوق مایع می تواند سرمایه گذاری خود را تا زمانی که لازم باشد ، نگه دارد. اگرچه یک بار خروج کوچک برای بازخرید در طی هفت روز شارژ می شود ، وجوه مایع دارای دوره های نگهداری انعطاف پذیر است. این امر باعث می شود ورود و خروج از سرمایه گذاری در حالی که بازده ایمن و مرتبط با بازار برای مدت زمان سرمایه گذاری آسان است.
• بازخرید سریع: درخواست های رستگاری طی یک روز کاری پردازش می شوند. برخی از وجوه حتی یک تسهیلات بازخرید فوری را ارائه می دهند. این امر با سرمایه گذاری وجوه مایع در اوراق بهادار بسیار مایع با احتمال پیش فرض کم امکان پذیر است.

3. چه کسی باید در صندوق های مایع سرمایه گذاری کند؟

• سرمایه گذاران با افق سرمایه گذاری کوتاه: صندوق های مایع برای کسانی که افق سرمایه گذاری تا 3 ماه دارند مناسب است ، زیرا وجوه در اوراق بهادار با سررسید قابل مقایسه سرمایه گذاری می کنند. سرمایه گذاران با افق سرمایه گذاری طولانی تر-می گویند 6 ماه تا یک سال-باید در بودجه کمی طولانی تر سرمایه گذاری کنند (مثلاً صندوق های مدت زمان کوتاه) تا بتوانند بازده بالاتری کسب کنند.
• سرمایه گذاران که در سپرده های بانکی سرمایه گذاری می کنند: سرمایه گذاران که صندوق های مازاد خود را در سپرده های بانکی نگه می دارند می توانند از صندوق های نقدینگی در دو جبهه بهره مند شوند: انعطاف پذیری برداشت بیشتر و بازده بهتر. در یک سپرده ثابت بانکی سنتی ، وجوه برای یک دوره ثابت قفل می شوند. و مجازات بهره به عقب نشینی زودرس اعمال می شود. در مقابل ، صندوق های مایع دوره های برگزاری انعطاف پذیر را با گزینه های خروجی آسان ارائه می دهند. پول در حساب های پس انداز بانکی می تواند در هر زمان پس گرفته شود ، اما آنها فقط 3 ٪ ‐4 ٪ بهره را ارائه می دهند ، که کمتر از 5 ٪ به علاوه معمولاً توسط صندوق مایع درآمد دارد.
• سرمایه گذاران که می خواهند صندوق های احتمالی را حفظ کنند: هدف از بودجه نقدینگی تأمین نقدینگی و ایمنی در حالی که بازده کم دارند. از این رو ، سرمایه گذاران می توانند با اطمینان از اینکه ایمن خواهد بود و در صورت لزوم می توان بازخرید کرد ، یک بخش اضطراری یا احتمالی را در یک صندوق مایع پارک می کنند.
• سرمایه گذاران که نیاز به پارک کردن موقتاً دارند: وجوه نقدی محصولات مدیریت نقدی هستند که برای حفظ امنیت وجوه در هنگام کسب بازده اندک طراحی شده اند. از این رو ، می گویند ، مبلغ زیادی از پاداش یا فروش اموال یا وراثت ، می تواند به طور موقت در یک صندوق مایع پارک شود تا اینکه سرمایه گذار تصمیم بگیرد که چگونه سرمایه گذاری کند.
• سرمایه گذاری متوسط تا مسیر در صندوق های سهام: سرمایه گذاران می توانند بودجه خود را در یک صندوق مایع نگه دارند و از STP برای هدایت سرمایه گذاری به طور سیستماتیک در صندوق سهام استفاده کنند. این امر آنها را قادر می سازد تا به صورت دوره ای در حقوق صاحبان سهام سرمایه گذاری کنند ، در حالی که در همان زمان ، جسد موجود در صندوق مایع بازده پایداری کسب می کند.

4- مواردی که باید قبل از سرمایه گذاری در صندوق های مایع در نظر بگیرید

صندوق های مایع از کمترین صندوق های بدهی ریسک پذیر هستند و اغلب به عنوان جایگزینی برای سپرده های بانکی تلقی می شوند. با این حال ، ریسک کم به معنای خطرات صفر نیست! سرمایه گذاران باید درک کنند که صندوق های مایع نیز خطرات کمی دارند.

اول ، مانند همه محصولات صندوق متقابل ، بازده تضمین نمی شود. سپرده های بانکی همیشه مبلغ بهره وعده داده شده را در سررسید پرداخت می کنند ، اما بازده صندوق مایع متغیر است زیرا به نرخ بهره بازار بستگی دارد. به همین دلیل است که سرمایه گذاران باید سابقه یک صندوق را بررسی کرده و از بودجه با عملکرد مداوم خوب انتخاب کنند.

دوم ، وجوه مایع از ریسک اعتباری مصون نیستند. در طی کاهش IL& FS در سال 2018 ، مشخص شد که برخی از صندوق های مایع در اوراق بهادار بدهی با رتبه پایین سرمایه گذاری کرده اند تا بازده خود را افزایش دهند. هنگامی که این اوراق بهادار در پرداخت سود پیش فرض می شود ، رتبه اعتباری آنها کاهش یافت و صندوق های مایع ارزش بازار را از دست دادند. سرمایه گذاران می توانند با انتخاب وجوه مایع با بالاترین کیفیت اوراق بهادار ، ریسک اعتباری را کاهش دهند.

سوم ، وجوه نقدی محصولات تولید ثروت نیستند. در عوض ، آنها ایمنی و نقدینگی را برای بازگشت متوسط فراهم می کنند. سرمایه گذاران باید اطمینان حاصل کنند که اهداف مالی و انتظارات بازپرداخت آنها مطابق با ویژگی های صندوق های مایع است.

سرانجام ، وجوه مایع باید بر اساس بازده و همچنین نسبت هزینه ارزیابی شود. صندوق های مایع عمدتا محصولات عمومی هستند ، بنابراین بیشتر صندوق های مایع در هر زمان معین بازده مشابهی دارند. بنابراین ، یک صندوق با نسبت هزینه بالا با بازده قابل توجهی پایین تر به پایان می رسد. به عنوان مثال ، دو صندوق مایع را با بازده 6 ٪ و 6. 5 ٪ در نظر بگیرید. اگر نسبت هزینه آنها 0. 3 ٪ و 0. 9 ٪ باشد ، بازده در حال اجرا (عملکرد منهای) 5. 7 ٪ و 5. 6 ٪ است. توجه داشته باشید که چگونه یک نسبت هزینه بزرگ باعث کاهش بازده به سرمایه گذار شده است.

5. مالیات بر صندوق های نقدی

سرمایه گذاران سود سهام و سود سرمایه را از صندوق های مایع کسب می کنند. سرمایه گذاران هیچ مالیات بر درآمد سود سهام را از صندوق های متقابل پرداخت نمی کنند. در صورتی که یک سرمایه گذار با بازخرید واحدهای صندوق با قیمتی بالاتر از قیمت خرید خود ، سود سرمایه کسب کند- پس سود سرمایه مشمول مالیات می شود.

• سود سرمایه کوتاه مدت: اگر یک سرمایه گذار پس از مدت زمان نگهداری تا 3 سال ، واحدهای صندوق مایع را بفروشد یا بازخرید کند ، به نظر می رسد که او سود سرمایه کوتاه مدت کسب کرده است. این با نرخ دال مالیات بر درآمد قابل استفاده برای سرمایه گذار مالیات می شود.
• مالیات بر سود سرمایه بلند مدت: اگر صندوق نقدینگی پس از بیش از 3 سال بازخرید و فروخته شود ، سود سرمایه به عنوان سود بلند مدت سرمایه برخورد می شود و سرمایه گذار سود "نمایه" را دریافت می کند. این بدان معنی است که قبل از محاسبه سود سرمایه ، قیمت خرید برای تعدیل تورم (با استفاده از شاخص ارائه شده توسط دولت) افزایش یافته است. سود سرمایه بلند مدت در حال حاضر با نرخ 20 ٪ مالیات می شود.

6. نحوه یافتن بهترین صندوق مایع

در ارزیابی صندوق مایع ، معیارهای اصلی تجزیه و تحلیل شامل بازده ، نسبت هزینه ، اندازه صندوق و میزان تنوع نمونه کارها است.

• بازده: از آنجا که صندوق های مایع در بدهی های کوتاه مدت با سررسید تا 91 روز سرمایه گذاری می کنند ، سرمایه گذاران برای اندازه گیری عملکرد صندوق باید به بازده یک ماه یا سه ماهه نگاه کنند. بازده بیش از یک افق طولانی تر (یک/سه سال) برای صندوق مایع معنی دار نیست. یک صندوق مایع خوب عملکردی باید معیار خود و همچنین صندوق های همسالان خود را شکست دهد ، اما سرمایه گذاران نیز باید تأیید کنند که این صندوق به طور مداوم عمل کرده است. این را می توان با نگاه کردن به بازده های یک یا سه ماهه طی چند سال گذشته بررسی کرد.
• نسبت هزینه: در بازده های بدست آمده توسط صندوق های مایع از خانه های مختلف صندوق ، تفاوت زیادی وجود ندارد ، زیرا همه این صندوق ها در اوراق بهادار بدهی کوتاه مدت مشابه سرمایه گذاری می کنند. از این رو لازم است که نسبت هزینه آنها را مقایسه کنیم ، که مبلغ سالانه ای است که توسط صندوق برای مدیریت سبد سرمایه گذاری هزینه می شود. هرچه نسبت هزینه بالاتر باشد ، بازده نهایی خالص نهایی به سرمایه گذار کمتر می شود.
• اندازه صندوق: وجوه مایع تا حد زیادی توسط سرمایه گذاران نهادی استفاده می شود. در صورت بازخرید ناگهانی بزرگ توسط یک سرمایه گذار نهادی ، یک صندوق مایع کوچک بخش قابل توجهی از دارایی های خود را از دست می دهد ، که به نوبه خود می تواند بر توانایی آن در سرمایه گذاری و تولید بازده تأثیر منفی بگذارد. از این رو وجوه مایع با دارایی های نسبتاً بزرگتر تحت مدیریت (AUM) نسبت به وجوه کوچک ترجیح داده می شود.
• متنوع سازی نمونه کارها: وجوه مایع به دلیل توانایی آنها در حفظ امنیت و پایدار Corpus سرمایه گذاری شده نگهداری می شود. بنابراین ، سرمایه گذاران باید نمونه کارها یک صندوق مایع را ارزیابی کنند تا اطمینان حاصل شود که در چندین اوراق بهادار در صادرکنندگان مختلف سرمایه گذاری می شود. این امر در صورت پیش فرض توسط هر صادرکننده ، خسارت به نمونه کارها را به حداقل می رساند.

7. 5 صندوق مایع برتر بر اساس بازده

*آخرین به روز شده در تاریخ 14 ژانویه 2021

جدول فوق 5 صندوق مایع برتر را بر اساس بازده 1 ماه و 3 ماهه نشان می دهد. همانطور که انتظار می رفت ، وجوه بازده بسیار متفاوتی کسب نکرده است. اما برخی از پراکندگی در نسبت هزینه وجود دارد.

اگر یک صندوق نسبت هزینه بالاتری را اتخاذ کند ، سرمایه گذاران باید بررسی کنند که آیا بازده آن به اندازه کافی مناسب است تا هزینه بالاتر را جبران کند. سرمایه گذاران همچنین باید اندازه صندوق را در ذهن داشته باشند - یک صندوق کوچک ممکن است از سایر صندوق های بزرگتر (مانند این جدول) بهتر عمل کند ، اما احتمالاً یک صندوق مایع بزرگ در دراز مدت بازده پایدارتری خواهد داشت. همچنین توجه داشته باشید که بازده برای دوره های زیر یک سال بازده مطلق است ، به این معنی که آنها باید سالانه شوند تا با سایر بازده ها قابل مقایسه باشند. به عنوان مثال ، بازده یک ماهه 0. 77 ٪ می تواند به شرح زیر باشد: 0. 77 ٪ x (365/7) = 9. 4 ٪.

8. خلاصه

• صندوق های مایع صندوق های بدهی هستند که در اوراق بهادار بازار بدهی و پول با سررسید تا 91 روز سرمایه گذاری می کنند.
• صندوق های مایع در اوراق بهادار کوتاه مدت ، با کیفیت و مایع سرمایه گذاری می کنند. از این رو ، ارزش واحدهای آنها نسبت به سایر صندوق های بدهی نسبت به سایر صندوق های بدهی بی ثبات است. بازده صندوق در درجه اول از درآمد بهره است. سود سرمایه بخش بسیار کمی از کل بازده را تشکیل می دهد.
• وجوه مایع یک محصول مایع ، کم هزینه و کم نظیر با گزینه های سرمایه گذاری انعطاف پذیر است.
• وجوه مایع برای تأمین امنیت اصلی و نقدینگی و بازده متوسط طراحی شده است. از این رو آنها اغلب به عنوان جایگزینی برای سپرده های کوتاه مدت بانکی تلقی می شوند.
• وجوه مایع برای سرمایه گذاران با افق سرمایه گذاری کوتاه مناسب است ، کسانی که می خواهند یک قشر بزرگ را به طور موقت پارک کنند ، یا برای استفاده به عنوان یک واسطه برای هدایت بودجه به سایر بودجه های بلند مدت.

9. سوالات متداول (سؤالات متداول)

وجوه مایع تمایل به بازده تقریبا مشابه FD های کوتاه مدت دارند. با این حال ، آنها به دو دلیل می توانند یک جایگزین عالی برای FDS باشند. یکی ، هیچ دوره قفل وجود ندارد که شما باید به آن متعهد شوید ، و دوم ، در صورت برداشت پس از 7 روز سرمایه گذاری ، نیازی به پرداخت مجازات ندارید.

آره. می توانید SIP را در یک صندوق مایع شروع کنید. شما می توانید چند بار سرمایه گذاری کنید و پول از حساب خود به صورت خودکار تهیه می شود و سرمایه گذاری می کند.

نه. در بودجه مایع هیچ دوره قفل وجود ندارد. شما می توانید هر زمان که بخواهید بازخرید کنید.

بله ، اما فقط در صورت بازپرداخت ظرف 7 روز از سرمایه گذاری. پس از آن ، لازم نیست بار خروج را بپردازید.

وجوه مایع یکی از امن ترین صندوق های متقابل است. به این دلیل است که آنها برای مدت بسیار کوتاه به شرکت های خوب وام می دهند و این خطر را کاهش می دهد. در صورت سرمایه گذاری برای برخی از مدت زمان ، خطر از دست دادن پول تقریباً صفر است.