کالاها هزاران سال است که معامله می شوند. آنها در افزایش (و ثروت) ملل در طول تاریخ نقش داشته اند. با این حال ، هنگامی که امروز سرمایه گذاری کالایی می شود ، این تصور وجود دارد که می تواند با حرکت قیمت بی ثبات ، یک سرمایه گذاری پرخطر را ارائه دهد. ما می دانیم که این مورد به سختی نیست.

بسیاری از کالاها غالباً در طی رویدادهای شدید بازار ثبات قیمت نسبی را نشان می دهند. آنها به طور کلی از همبستگی کم با سایر کلاس های دارایی برخوردار هستند. سرمایه گذاران که یک تخصیص کالا به اوراق بهادار خود اضافه می کنند ممکن است از خواص متنوع سازی در هر محیط بازار - به ویژه یکی از موارد پیش روی ما - بهره مند شوند.

کالاها: مواد تشکیل دهنده زندگی روزمره ما

در ساده ترین شکل آنها ، کالاها عناصر جسمی هستند که زندگی روزانه ما را تشکیل می دهند. آنها غذایی که ما می خوریم و قهوه ای که می نوشیم ، و همچنین شکر که می توانیم برای شیرین کردن آن استفاده کنیم. آنها مواد اولیه را در لباس و خانه ما تشکیل می دهند و شامل انرژی می شوند که الکترونیک و وسایل نقلیه ما را به قدرت می بخشد.

هنگامی که کالاها معامله می شوند ، آنها به طور معمول در چندین دسته گسترده طبقه بندی می شوند. شاخص کالای بلومبرگ1به منظور نزولی وزن شاخص ، آنها را به شش گروه ذکر شده در زیر تقسیم می کند:

1. انرژی - موادی که برای تولید انرژی و گرما پردازش می شوند ، مانند گاز طبیعی ، زغال سنگ ، اورانیوم و نفت خام ، که به شدت کالا در جهان معامله می شود
2. غلات - محصولات غلات کشت شده به عنوان مواد غذایی مانند ذرت ، سویا ، گندم و جو دوسر استفاده می شود
3. فلزات صنعتی - عناصر فلزی پایه ، از جمله مس ، آلومینیوم ، روی و نیکل ، که کاربردهای تجاری زیادی دارند
4. فلزات گرانبها - فلزات نادر ، از جمله نقره و طلا ، که اغلب در جواهرات مورد استفاده قرار می گیرند یا در زمینه های مختلف (به عنوان مثال ، پزشکی ، الکترونیک) به دلیل ویژگی های شیمیایی منحصر به فرد خود استفاده می شوند. فلزات گرانبها پلاتین و پالادیوم در صنعت خودرو مهم هستند
5. نرم ها-مواد غیر دانه ای که کشاورزی می شوند (به جای استخراج یا استخراج مانند کالاهای "سخت"). قهوه ، پنبه ، کاکائو و آب پرتقال چند نمونه است
6. دام - حیواناتی که اغلب برای زایمان یا مواد غذایی از جمله گاو ، گرگ و مرغ استفاده می شوند

قیمت این کالاهای اساسی اغلب با عرضه و تقاضا هدایت می شود. کاهش یا اختلال در عرضه تمایل به افزایش قیمت کالاها بیشتر دارد ، در حالی که مازاد عرضه یا کاهش تقاضا به طور معمول باعث کاهش قیمت ها می شود. با این حال ، تأثیرات خارج از کشور ، مانند تغییر به انرژی های تجدید پذیر یا مصرف کنندگان بزرگ که وارد بازار می شوند ، ممکن است بر قیمت کالاها نیز تأثیر بگذارد.

تخصیص گسترده به کالاها دارای شایستگی های خود است

از آنجا که قیمت کالاها به طور کلی با قیمت سهام و اوراق قرضه در قفل حرکت نمی کنند ، یک موقعیت کالا ممکن است یک مکمل جذاب برای سایر نمونه کارها یک سرمایه گذار باشد. سرمایه گذاران می توانند این مواجهه را از چند طریق مختلف به دست آورند که هر کدام دارای مزایا و معایب خاص خود هستند. سرمایه گذاران که به دنبال مهار این دستاوردهای بالقوه هستند ، ابتدا باید دقیقاً دقیقاً مشخص کنند که چگونه می خواهند در معرض کالاهای خود قرار بگیرند.

فرصت های تنوع قابل توجهی

ما معتقدیم که تنوع مؤثر یک جنبه مهم تخصیص دارایی است. سرمایه گذاران ممکن است ارزش قابل توجهی را درک کنند که آستین های مختلف نمونه کارها خود با یکدیگر ارتباط کمتری داشته باشند. با این حال ، یک روند بازار وجود دارد که در سالهای اخیر تکامل یافته است: برخی از بخش هایی که قبلاً با هم ارتباط ندارند ، در مواقع استرس بازار رفتار می کنند. به عبارت دیگر ، هنگامی که سرمایه گذاران بیشتر به تنوع نیاز دارند ، همیشه قادر به یافتن آن در جایی که قبلاً پیدا نمی کنند.

کالاها ممکن است تنوع مؤثر را در اختیار سرمایه گذاران قرار دهند. به این دلیل است که ، در سطح کلاس دارایی ، کالاها به طور کلی با سایر بخش های بازار ارتباط ندارند. همبستگی نسبتاً کم (و در برخی شرایط ، تقریباً هیچ ارتباطی) که قرار گرفتن در معرض کالاهای گسترده ممکن است به سهام سرمایه گذاران و اوراق بهادار با درآمد ثابت منجر شود به طور بالقوه به کاهش ریسک و بهبود بازده کمک می کند.

… در سطح کلاس دارایی ، کالاها به طور کلی با سایر بخش های بازار ارتباط ندارند.

این مزایای تنوع بالقوه بارها و بارها در سناریوهای ریسک و فروش در بازار نشان داده شده است ، هنگامی که کالاها در برابر سایر کلاسهای دارایی خوب نگه داشته می شوند (نمودار 1).

نمودار 1: کالاهایی مانند طلا در طول رویدادهای مهم بازار ارتباط کمتری با سهام خود نشان داده اند

منبع: بلومبرگ ، سرمایه گذاری استاندارد آبردین. سهام جهانی = شاخص MXWO ،2سهام ایالات متحده = شاخص spxt ،3نقطه طلا = شاخص GoldLNPM.4محدوده تاریخ رویداد ارزیابی شده از: 2007 حباب سهام چینی (2/01/2007 - 11/30/2007) ، 2008 بحران مالی جهانی (9/1/2008 - 2/28/2009) ، کاهش اعتبار ایالات متحده (8/1/2011 - 8/31/2011) ، کاهش ارزش یوان (8/1/2015 - 8/31/2015) ، Brexit (6/1/2016 - 6/30/2016) ، 2018 Pullback (10/01/2018 - 12/31/2018). عملکرد گذشته راهنمایی برای نتایج آینده نیست ، شاخص ها بدون کنترل هستند که سرمایه گذاری مستقیم در یک فهرست امکان پذیر نیست. فقط برای اهداف مصور.

رویکردهای مختلف برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض کالا

سرمایه گذاران می توانند از چند طریق در معرض کالاها قرار بگیرند. هرکدام درجات مختلفی از کاربردی دارند و برخی ممکن است مزایای مشخصی را ارائه دهند که برخی دیگر نمی توانند.

مالکیت فیزیکی

یکی از راه های دستیابی به قرار گرفتن در معرض کالاها ، خرید و نگه داشتن کالای فیزیکی است. با این حال ، اغلب اوقات ، این امکان پذیر نیست. در حین خرید و ذخیره ایمن طلا به این امید که از آن قدردانی شود ممکن است برای برخی از سرمایه گذاران امکان پذیر باشد ، خرید و نگهداری مقادیر زیادی گندم یا گاو تا زمانی که به ارزش مطلوب برسند ، نیست. اگرچه طلا را می توان برای مدت زمان طولانی در یک جعبه سپرده ایمنی نگه داشت ، اما دانه ها به سیلوهای بزرگ احتیاج دارند و گاوها به خوراک نیاز دارند (و هیچ یک از این دو نفر برای همیشه آخرین بار نیستند). به طور کلی ، ذخیره و نگهداری کالاهای فیزیکی برای یک سرمایه گذار متوسط غیر عملی است.

قرارداد آتی

همچنین قراردادهای آینده (یا "آینده") وجود دارد که توافق نامه های قانونی برای خرید یا فروش کالای مشخص شده برای قیمت از پیش تعیین شده در یک نقطه خاص در آینده دارند. معاملات آتی می تواند بودجه خریدهای خود را برای کاربران نهایی عظیم کالاها آسانتر کند - مانند یک سوخت خرید هواپیمایی یا یک زنجیره مواد غذایی بزرگ که گوشت گاو را تهیه می کند. سرمایه گذاران همچنین می توانند آینده کالا را خریداری کنند ، به امید فروش پس از افزایش ارزش. با این حال ، فقط سرمایه گذاران پیشرفته می توانند به طور معمول به بازار آتی دسترسی پیدا کنند ، و در حالی که ممکن است برای تحقق سود قابل توجه باشند ، آنها در تلاش برای انجام این کار ریسک بیشتری دارند.

خرید سهام

سرمایه گذاران همچنین می توانند سهام شرکت های تولید کننده کالا را خریداری کنند. به عنوان مثال ، سرمایه گذاران می توانند سهام Exxon-Mobil را برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض روغن خریداری کنند. این گزینه برای اکثر سرمایه گذاران قابل دسترسی تر است و - با تحقیقات مناسب - ممکن است نتایج مطلوبی به همراه داشته باشد. با این حال ، این سرمایه گذاران می توانند خطر بیشتری را نسبت به آنچه که می دانند در معرض خطر قرار دهند. علاوه بر ریسک قیمت نفتی مورد نظر ، سرمایه گذاران Exxon-Mobile نیز فرض می کنند خطر عملیاتی مرتبط با هر شرکت (کلاهبرداری حسابداری ، مدیریت ضعیف) ، خطر خاص شرکت خاص (نشت خط لوله ، نشت نفت) و ریسک بازاریابی ارزشیابی(کاهش اشتهای ریسک ، فروش گسترده بازار).

قرار گرفتن در معرض کالا از طریق یک ساختار ETF ممکن است مزایای مشخصی را ارائه دهد

صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) سرمایه گذاری هایی هستند که یک سبد اوراق بهادار مانند سهام ، اوراق قرضه یا کالا را جمع می کنند و بیشتر اوقات یک شاخص اساسی را ردیابی می کنند. به دلیل رشد چشمگیر که بازار ETF در سالهای اخیر تجربه کرده است ، سرمایه گذاران طیف گسترده ای از ETF های کالایی را برای انتخاب دارند. این امر این فرصت را برای آنها فراهم می کند که نه تنها در معرض دید کالاهای متعدد قرار بگیرند ، بلکه گزینه هایی را انتخاب می کنند که طیف وسیعی از استراتژی های سرمایه گذاری را برای کمک به تحقق اهداف مالی مختلف به کار می گیرند.

ETF های کالا ، به ویژه ، مزایای منحصر به فردی دارند که ممکن است سرمایه گذاران از آن استفاده کنند ، از جمله گزینه های ساختاری منحصر به فرد که در جای دیگر در دسترس نیستند. آنها همچنین ممکن است به سرمایه گذاران کمک کند تا ریسک سطح بازار را کاهش دهند ، زیرا این ETF ها تلاش می کنند کالاهای اساسی را ردیابی کنند و به آنها ارتباط کمی با عملکرد بازار سهام بدهد.

در سطح بالایی ، ETF های کالایی نیز ممکن است:

• به سرمایه گذاران آسانتر (و کم خطر) دسترسی به کالاها ، یک کلاس دارایی که در آن ممکن است در غیر این صورت نتوانند شرکت کنند ، دسترسی پیدا کنید
• هزینه های سرمایه گذاران پایین تر5با پیگیری نزدیک قیمت کالاهای زیربنایی و نیاز به فعالیت مدیریت نمونه کارها کمتری
• راندمان مالیاتی را بهبود بخشید6با درمان های مالیاتی مطلوب تر در مورد سرمایه ، دستاوردهای کوتاه مدت و بلند مدت در بسیاری از شرایط
• به سرمایه گذاران یک بازار رو به رشد با مقادیر بیشتر نقدینگی ارائه می دهد ،7کمک به ساده سازی و تسهیل تجارت در طول روز
• به سرمایه گذاران شفافیت بیشتری ارائه دهید8به دارایی کالاهای خود ، که ETF ها اغلب به طور عمومی به طور روزانه فاش می کنند

بدانید که صاحب چه چیزی هستید

هیچ دو کالای کالایی یکسان نیستند ، بنابراین برای مشاوران و سرمایه گذاران مهم است که هنگام بررسی سرمایه گذاری های کالا گرا ، دقت خود را انجام دهند. ممکن است به دلیل ویژگی های دفاعی آن در بازارهای بی ثبات ، به سمت طلا کج شود (نمودار 2). دیگری ممکن است از مس به دلیل استفاده های فراوان در ساخت و ساز استفاده کند. در صورت سهولت تنش های تجاری ، دیگر ممکن است روی نرم ها متمرکز شود ، که می تواند از بهبود اقتصاد جهانی بهره مند شود. بسیاری از شاخص های کالایی به شدت در نفت وزن دارند ، جایی که خطر بیشتر است ، اما ممکن است یک قیمتی با افزایش قیمت ، سود قابل توجهی داشته باشد.

نمودار 2: طلا از طریق نوسانات بازار سال 2020 نسبتاً پایدار ماند

منبع: بلومبرگ ، سرمایه گذاری استاندارد آبردین. داده ها از 1/2/2020 - 12/31/2020. نقطه طلا = شاخص GoldLNPM ، S& P 500 = شاخص SPXT ، Russell 2000 = RTY INDEX ،9MSCI World Index = MXWO Index Performant Performance راهنمایی برای نتایج آینده نیست. فهرست ها بدون کنترل هستند و فقط برای اهداف مقایسه ارائه شده اند. هیچ هزینه یا هزینه ای منعکس نمی شود. افراد نمی توانند مستقیماً در یک فهرست سرمایه گذاری کنند. فقط برای اهداف مصور.

هیچ سرمایه گذاری کالایی ذاتاً بهتر یا بدتر از سایر موارد نیست. آنها هر یک با جوانب مثبت و منفی خود همراه هستند که می توانند در یک دوره زمانی معین عملکرد بسیار متفاوتی ایجاد کنند. به دلیل متغیرهای زیادی در بازی ، سرمایه گذاران کالا باید گزینه های خود را به درستی ارزیابی کنند. درک و در نظر گرفتن دلیل منطقی در هنگام تعیین تخصیص مناسب برای اشتهای ریسک خاص و اهداف سرمایه گذاری بسیار مهم است. به عبارت دیگر ، بدانید که صاحب چه چیزی هستید ، بدانید که چه چیزی خریداری می کنید.

پس از یک چرخه فوق العاده: تاریخچه اخیر سرمایه گذاری کالا

برای سرمایه گذاران کالا ، بخش مهمی از این اصل درک این مسئله است که چرا کلاس دارایی در چند سال گذشته از طرفداری خارج شده است.

در اواخر دهه 1990 از حباب Dot-com بیرون آمد ، کالاها وارد یک چرخه فوق العاده شدند. تورم بالاتر بود. صنعتی شدن در بسیاری از بازارهای نوظهور (EM) ، به ویژه برزیل ، روسیه ، هند و (حتی بیشتر از این) چین ، در طبقه متوسط رو به رشد کمک می کرد و جمعیت جدیدی از مصرف کنندگان کالا را در سراسر جهان ایجاد می کرد.

همه اینها قیمت کالاها را به میزان قابل توجهی بالاتر می برد ، تا زمانی که بحران مالی در سال 2008 بازارها را در سراسر جهان لرزاند. با وجود بهبودی اندک در سال 2011 ، بازارهای کالا به طور کلی کاهش آهسته و پایدار را طی یک دهه گذشته تجربه کردند. آنها تحت نرخ بهره نسبی بالاتر ، یک دلار قوی تر ایالات متحده ، ضعف EM ، تولید بیش از حد گسترده و کاهش رشد در چین رنج می برند ، جایی که مصرف عامل اصلی عملکرد کالا بود.

قیمت نفت و سایر کالاهای انرژی به ویژه متحمل شده است. در طول رونق سالهای قبل ، نقدینگی کافی بود و سرمایه گذاران در فضای انرژی جمع می شدند ، زیرا تولیدکنندگان نفت برای ادامه تقاضا گسترش یافتند. پس از تصادف بازار ، این تولید بیش از حد به زودی منجر به تأمین هزینه ، قیمت نفت و وزن خود در کلاس دارایی کالاها شد.

چشم انداز سرمایه گذاری کالای فعلی روشن تر است

امروز به نظر می رسد برخی از این چالش ها برطرف شده است. ما عوامل مختلفی را می بینیم که نشان می دهد محیط از طریق شیشه جلو جلو پیش روی ما ممکن است از کالاها حمایت کند تا پس زمینه در آینه عقب.

قیمت کالاها ممکن است از تورم بالاتر پیروی کند

تغییر در سیاست فدرال رزرو ایالات متحده (FED) ، دولت جدید ایالات متحده و یک دلار بالقوه ضعیف ایالات متحده ممکن است به تورم بالاتر اشاره کند - و با افزایش تورم ، قیمت کالاها به طور کلی دنبال می شوند.

دیدگاه های جدید تورم فدرال

به تازگی ، در موضع تورم فدرال فدرال ، نوسان کوچک اما قابل توجهی وجود داشته است. پس از سالها کار برای پایین نگه داشتن تورم ، فدرال رزرو اکنون گفته است که تورم اجازه می دهد تا "مدتی" نسبتاً بالاتر عمل کند ، تا بتواند در پی رکود اقتصادی COVID-19 به رشد کمک کند. برای سرمایه گذاران کالا ، این یک تغییر مهم است. از آنجا که تورم بالاتر به طور کلی اجازه می دهد تا قیمت کالاها افزایش یابد ، اغلب برای کلاس دارایی (به ویژه طلا) مثبت است ، همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است. ما معتقدیم که افزایش تورم ممکن است محرک قیمت کالاها باشد.

نمودار 3: از نظر تاریخی ، کالاها در افزایش محیط تورم عملکرد خوبی داشته اند

منبع: بلومبرگ ، شورای جهانی طلا ، سرمایه گذاری استاندارد آبردین. داده ها از 1/01/1970 - 12/31/2020. نقطه طلا = شاخص GoldLNPM. تورم با استفاده از شاخص قیمت مصرف کننده سالانه ایالات متحده محاسبه می شود10تغییر سال گذشته بین سالهای 1970 تا 2019 برای جزئیات بیشتر به افشای اطلاعات مراجعه کنید. عملکرد گذشته راهنمایی برای نتایج آینده نیست. فهرست ها بدون کنترل هستند و فقط برای اهداف مقایسه ارائه شده اند. هیچ هزینه یا هزینه ای منعکس نمی شود. افراد نمی توانند مستقیماً در یک فهرست سرمایه گذاری کنند. فقط برای اهداف مصور.

نرخ پایین تر ، قیمت ضعیف تر و قیمت کالاها نزدیک به پایین 20 سال

سیاست گذاران فدرال رزرو نیز متعهد شده اند حداقل از 2023 نرخ را نزدیک به صفر نگه دارند. این نرخ های پایین - به همراه محرک مالی مداوم - ممکن است به پایین تر نگه داشتن دلار آمریکا کمک کند. این به نوبه خود ، همچنین ممکن است به افزایش تورم و قیمت کالاهای شناور کمک کند.

با توجه به سطح قیمت سهام ایالات متحده در میان محیط فعلی نرخ کم بهره ، ما معتقدیم که پایین آمدن قیمت کالاها نیز ممکن است فرصتی قانع کننده از منظر ارزش نسبی ایجاد کند. به عنوان یک مرجع ، قیمت گذاری کالاها به سطحی که از سال 2001 دیده نمی شود ، فرو رفته است.11(و یک نفر برای یافتن هر چیزی سخت خواهد شد ، چه رسد به یک بشکه نفت ، که همان هزینه ای را که بیست سال پیش انجام داد ، هزینه دارد.)

هزینه های مالی ممکن است تقاضای کالاهای اضافی را ایجاد کند

سیاست ها و اولویت هایی که پرزیدنت بایدن اعلام کرده است نیز ممکن است به چند دلیل از عملکرد بازار کالا حمایت کند. اول از همه، مخارج مالی ممکن است احتمال تورم را افزایش دهد (و در نتیجه، قیمت کالاها را بیشتر کند). شاید مهم‌تر، بودجه فدرال برای مسکن، پروژه‌های زیربنایی و ابتکارات پایدار ممکن است تقاضا برای کالاها را افزایش دهد. هم فلزات صنعتی و هم فلزات گرانبها کاربردهای ساختمانی مختلفی دارند، مانند لوله های مسی لوله کشی، قاب آلومینیومی پل و نقره مورد استفاده در سلول های خورشیدی. علاوه بر این، قرار دادن چک های محرک فدرال مستقیماً در دست مصرف کنندگان ممکن است از طبقه دارایی کالاها نیز حمایت کند. از آنجایی که مردم از این پول برای خرید غذا، پوشاک و بنزین برای خودروهای خود استفاده می کنند، ممکن است تقاضای کالا را افزایش دهند.

ملاحظات زیست محیطی

فرآیندهای به دست آوردن بسیاری از کالاها از زمین مسائل زیست محیطی خاصی را ایجاد می کند. چه استخراج معدن روی، چه حفاری برای گاز یا فرکینگ برای شیل، استخراج کالاها عموماً تأثیری ماندگار بر زمین می گذارد. چنین پروژه هایی می توانند مقدار قابل توجهی انرژی مصرف کنند، باعث فرسایش شوند، گودال های قابل توجهی را در زمین ایجاد کنند یا حتی محصولات جانبی مضری مانند فاضلاب یا خاک آلوده به جا بگذارند.

با این حال، برخی از کالاهای استخراج شده نیز ممکن است نقش مهمی در کمک به یک جامعه سبز داشته باشند. مس به طور گسترده در موتورها، سیم‌کشی و ایستگاه‌های شارژ وسایل نقلیه الکتریکی (EVs) استفاده می‌شود، که همچنان در حال افزایش محبوبیت هستند. همانطور که قبلا اشاره شد، نقره یک جزء کلیدی در انرژی خورشیدی است. یک پنل خورشیدی معمولی مسکونی حداکثر 20 گرم دارد. پالادیوم و پلاتین در کاهش انتشار گازهای گلخانه ای خودرو بسیار مهم هستند. هر دوی آنها برای ساخت مبدل های کاتالیزوری استفاده می شوند که به کاهش آلاینده ها در اگزوز خودرو کمک می کند.

آینده کالاها در زندگی روزمره

در یک مفهوم کلی، دلایلی که ما از کالاها استفاده می کنیم احتمالاً در آینده تغییر قابل توجهی نخواهد داشت. مردم همچنان به غذا برای خوردن، لباس برای پوشیدن، خانه ای برای زندگی و انرژی برای گرم کردن خانه نیاز دارند. با این حال، نوآوری ممکن است ویژگی های نحوه استفاده ما از یک کالای معین را تغییر دهد، که می تواند با کشف برنامه های جدید سودمند باشد.

نوآوری باید برای حفظ تقاضای کالا ادامه یابد

همانطور که قبلاً به آن اشاره کردیم ، توسعه EV ها-چه اتومبیل ، اتوبوس ، قطار پر سرعت و یا حتی هواپیما-بدون دستیابی به موفقیت های خاصی در الکترونیک و فناوری باتری امکان پذیر نبود ، که بدون کالاهای فلزی ممکن نیست اتفاق بیفتد. مدل های جدید تلفن های هوشمند نیز به این کالاها متکی هستند ، زیرا حاوی مقادیر کمی از طلا ، نقره ، پالادیوم و پلاتین (به ذکر مس ، آلومینیوم و کبالت نیست).

چنین نوآوری های مبتنی بر کالاها فقط به الکترونیک محدود نمی شوند. نقره در پزشکی کاربردهای زیادی دارد که برخی از آنها در طول بیماری همه گیر به شدت اعتماد کرده اند. از آنجا که به طور گسترده ای ضد باکتریایی است ، از بسیاری از کارکردهای دیگر در لباسهای بیمارستانی ، پزشکان و پرستاران و در پوشش ضد میکروبی روی تجهیزات پزشکی استفاده می شود. از طلا در اجزای محافظ ماهواره ها و همچنین در شیشه جلو هواپیما به دلیل خاصیت خوردگی و مقاوم در برابر دما استفاده می شود.

با توجه به اینکه برخی از این برنامه ها فقط در چند سال گذشته کشف شده اند ، عادلانه است که بگوییم هیچ چیزی برای استفاده از رمان برای کالاها در روزهای آینده کشف نمی شود - یا اینکه چگونه آنها تقاضا را هدایت می کنند.

یک فرصت جذاب امروز

به نظر ما ، دلایل قانع کننده ای برای سرمایه گذاران وجود دارد که تخصیص طولانی مدت و استراتژیک به کالاها را در نظر بگیرند. همبستگی کم آنها با سایر بخش های بازار ممکن است در هنگام جفت شدن با سهام سرمایه گذار و قرار گرفتن در معرض درآمد ثابت ، مزایای تنوع جذاب را ایجاد کند. به ویژه ETF ها می توانند فرصت های منحصر به فردی را که نمی توانند در سایر کلاس های دارایی پیدا کنند ، به سرمایه گذاران کالایی ارائه دهند. در حالی که این شایستگی های همیشه سبز سرمایه گذاری ممکن است در برابر هر زمینه بازار اعمال شود ، اما دلایل زیادی نیز وجود دارد که ما معتقدیم که یک تخصیص کالا به ویژه امروزه می تواند مناسب باشد.

فدرال رزرو متعهد شده است تا نرخ ها را پایین نگه دارد و اجازه می دهد تورم کمی داغ شود ، که ممکن است قیمت کالاها را بیشتر کند. ما انتظار داریم که همچنان شاهد محرک مالی مداوم ، یک دلار ضعیف تر ایالات متحده و منحنی عملکرد مسطح باشد که از نظر تاریخی نیز از کالاها حمایت می کنند. با توجه به خطر ژئوپلیتیک و تنش های تجاری که باعث ایجاد نوسانات بازار می شود ، سرمایه گذاران ممکن است به خصوصیات کم همبستگی که قرار گرفتن در معرض کالاها ممکن است به اوراق بهادار خود بیفزاید ، علاقه مند باشند. علاوه بر این ، با قیمت کالاها نزدیک به پایین 20 سال ،12ما معتقدیم که کلاس دارایی ممکن است یک فرصت ارزش نسبی قانع کننده داشته باشد.

سرمایه گذاران که تصویری واضح تر از عوامل و مکانیک هایی که در بازار کالاها تأثیر می گذارند ، ممکن است بهتر باشند تا از سودهای احتمالی آن استفاده کنند.

1 شاخص کالای بلومبرگ قرار گرفتن در معرض گسترده ای از کالاها را فراهم می کند ، و هیچ کالای کالایی یا کالایی تنها بر این شاخص حاکم نیست

شاخص 2 MXWO نمایانگر جهان MSCI است که یک شاخص عدالت با وزن با شناور است. این کشور با ارزش پایه 100 از 31 دسامبر 1969 توسعه یافته است. MXWO شامل بازارهای جهانی توسعه یافته است و شامل بازارهای نوظهور نیست.

3 شاخص SPXT نمایانگر S& P 500® است که به عنوان بهترین سنج واحد از سهام بزرگ ایالات متحده در نظر گرفته می شود و به عنوان پایه و اساس طیف گسترده ای از محصولات سرمایه گذاری خدمت می کند. این شاخص شامل 500 شرکت پیشرو است و تقریباً 80 ٪ پوشش سرمایه در بازار موجود را ضبط می کند.

5 کمیسیون کارگزاری ممکن است اعمال شود و بازده را کاهش می دهد.

6 راندمان مالیاتی زمانی است که یک فرد یا مشاغل کمترین مالیات مورد نیاز قانون را پرداخت می کنند. گفته می شود اگر نتیجه مالیات پایین تر از یک ساختار مالی جایگزین باشد که به همان هدف دست یابد ، تصمیم مالی کارآمد است.

7 نقدینگی به سهولت اشاره دارد که یک دارایی یا امنیت می تواند بدون تأثیرگذاری بر قیمت بازار آن به پول نقد آماده تبدیل شود.

8 شفافیت قیمت نشان دهنده میزان وجود قیمت و اطلاعات بازار ، مانند گسترش و عمق پیشنهادات ، برای امنیت است.

9 شاخص Russell 2000 از کوچکترین 2000 شرکت در شاخص Russell 3000 تشکیل شده است که تقریباً 8 ٪ از سرمایه کل بازار راسل 3000 را تشکیل می دهد.

10 شاخص قیمت مصرف کننده تغییر در سطح قیمت یک سبد متوسط بازار کالاهای مصرفی و خدمات خریداری شده توسط خانوارها

11 بلومبرگ ، فوریه 2021.

12 بلومبرگ ، فوریه 2021.

اطلاعات مهم

شرکت هایی که فقط برای اهداف مصور ذکر شده اند و نباید به عنوان توصیه ای برای خرید یا فروش هرگونه امنیت در نظر گرفته شوند. نباید فرض کرد که توصیه های ارائه شده در آینده سودآور خواهد بود یا با عملکرد اوراق بهادار در این لیست برابر خواهد بود.

تجارت در کالاها مستلزم خطر قابل توجهی از دست دادن است.

معیار ارزیابی آینده نمیتواند نتایج گذشته باشد. اظهارات و نظرات بیان شده نظرات نویسنده است و از تاریخ این گزارش است. تمام اطلاعات تاریخی است و نشانگر نتایج آینده نیست و در معرض تغییر است. خواننده نباید فرض کند که سرمایه گذاری در هر اوراق بهادار و/یا فلز گرانبها که ذکر شده است در آینده سودآور بوده یا سودآور خواهد بود. این اطلاعات توصیه ای برای خرید یا فروش نیست. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

Aberdeen Standard Gold ETF Trust ، Aberdeen Standard Silver ETF Trust ، Aberdeen Standard Palladium ETF Trust ، Aberdeen Standard Platinum ETF Trust و Aberdeen Standard Platinum ETF Trust شرکت های سرمایه گذاری نیست که تحت قانون شرکت سرمایه گذاری 1940 یا استخرهای کالا به منظور کالای کالا ثبت شده اندقانون مبادلهسهام امانت ها مشمول همان الزامات نظارتی با صندوق های متقابل نیستند. کالاها به طور کلی بی ثبات هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. اعتماد با تمرکز بر روی یک کالای واحد به طور کلی نوسانات بیشتری را تجربه می کند. لطفاً برای کسب اطلاعات کامل در مورد کلیه خطرات مرتبط با اعتماد به دفترچه مراجعه کنید. سهام در امانت ها بیمه شده FDIC نیستند و ممکن است ارزش خود را از دست بدهند و هیچ ضمانت بانکی ندارند.

ارزش سهام به طور مستقیم به ارزش فلز گرانبها که توسط هر اعتماد در نظر گرفته شده است و نوسانات قیمت می تواند از نظر مادی بر سرمایه گذاری در سهام تأثیر منفی بگذارد. چندین عامل ممکن است بر قیمت فلز گرانبها تأثیر بگذارد ، از جمله:

• تغییر در شرایط اقتصادی ، مانند رکود اقتصادی ، می تواند بر قیمت فلز گرانبها که توسط اعتماد نگهداری می شود تأثیر منفی بگذارد. برخی از فلزات در طیف گسترده ای از کاربردهای صنعتی مورد استفاده قرار می گیرند و رکود اقتصادی می تواند تأثیر منفی بر تقاضای آن و به تبع آن قیمت آن و قیمت سهام داشته باشد.
• انتظارات سرمایه گذاران با توجه به نرخ تورم ؛
• نرخ ارز ؛
• نرخ بهره ؛
• فعالیت های سرمایه گذاری و تجارت صندوق های تامینی و صندوق های کالا ؛وت
• رویدادها و موقعیت های سیاسی ، اقتصادی یا اقتصادی جهانی یا منطقه ای. در صورت افزایش سطح فعالیت پرچین فلز گرانبها که توسط شرکت های اعتماد یا تولیدی برگزار می شود ، می تواند باعث کاهش قیمت های فلزی گرانبها در جهان شود و بر قیمت سهام تأثیر منفی بگذارد.

همچنین ، اگر جامعه سوداگرانه نظر منفی نسبت به فلز گرانبها که توسط اعتماد در نظر گرفته شده است ، می تواند باعث کاهش قیمت ها شود و بر قیمت سهام تأثیر منفی بگذارد. این خطر وجود دارد که بخشی از آن یا همه فلز فیزیکی Trust از بین برود ، آسیب دیده یا سرقت شود. عدم موفقیت متولی یا فرعی برای استفاده از مراقبت های مناسب در محافظت از فلز که توسط Trust انجام شده است ، می تواند منجر به از بین رفتن اعتماد شود. این اعتماد به فلز خود را بیمه نخواهد کرد و سهامداران آن را نمی توان اطمینان داد که متولی بیمه کافی یا بیمه ای را با توجه به فلز نگهداری شده توسط متولی به نمایندگی از اعتماد حفظ خواهد کرد. در نتیجه ، ممکن است با توجه به فلز اعتماد که تحت پوشش بیمه نیست ، ضرر داشته باشد.

سرمایه گذاران سهام را در بازار ثانویه خریداری و می فروشند (یعنی مستقیماً از اعتماد). فقط سازندگان بازار یا "شرکت کنندگان مجاز" ممکن است مستقیماً با اعتماد تجارت کنند ، به طور معمول در بلوک های 50K تا 100K سهام.

تنوع ، خطر تجربه ضرر و زیان سرمایه گذاری را از بین نمی برد.

کالاها به طور کلی بی ثبات هستند و برای همه سرمایه گذاران مناسب نیستند. اهداف سرمایه گذاری ، عوامل خطر و هزینه ها و هزینه ها را قبل از سرمایه گذاری با دقت در نظر بگیرید. این ماده باید همراه با دفترچه باشد. لطفاً قبل از سرمایه گذاری ، دفترچه را با دقت بخوانید.

Alps Distributors ، Inc. نماینده بازاریابی است. Alps Distributors ، Inc و Aberdeen Standard Investments نهادهای وابسته نیستند

ETF001716 5/27/22 US-180221-142960-1

هشدار خطر

ارزش سرمایه گذاری و درآمد حاصل از آنها می تواند پایین بیاید و همچنین ممکن است کمتر از مبلغ سرمایه گذاری شده بازگردید.

کالاها

اضافه کردن کالاها به یک نمونه کارها متنوع ممکن است با کاهش نوسانات و خطر کلی ، ارزش آن را اضافه کند.

مقالات مرتبط

تمام مطالب ارائه شده از منابعی که گمان می رود قابل اعتماد و جاری باشد ، گردآوری می شود ، اما دقت نمی تواند تضمین شود. این به عنوان پیشنهادی برای خرید یا فروش ابزارهای مالی تفسیر نمی شود. قصد ما این نیست که بیان کنیم ، به هر روشی که نتایج فعلی یا گذشته نشانگر سودآوری یا انتظارات آینده باشد ، بیان کنیم یا دلالت کنیم. مانند همه سرمایه گذاری ها خطرات ذاتی همراه است. لطفاً قبل از سرمایه گذاری تمام مواد مالی را با دقت بدست آورید و مرور کنید.

ABRDN انواع محصولات و خدمات را ارائه می دهد که صرفاً برای سرمایه گذاران برخی از کشورها یا مناطق در نظر گرفته شده است. Abrdn این محصولات یا خدمات را در خارج از کشورها یا مناطق مورد نظر خود ارائه نمی دهد. کشور اقامت قانونی شما محصولات یا خدماتی را که در دسترس شما خواهد بود تعیین می کند. هیچ چیز در این وب سایت نباید یک درخواست یا پیشنهاد برای فروش هر محصول یا خدمات سرمایه گذاری به هر شخص در هر حوزه قضایی در نظر گرفته شود که چنین درخواست یا پیشنهاد غیرقانونی باشد.

برای اطلاعات بیشتر در مورد محصولات و خدمات در دسترس برای سرمایه گذاران غیر ایالات متحده ، از افرادی که در خارج از ایالات متحده ساکن هستند ، دعوت می شوند تا از وب سایت جهانی ما بازدید کنند.

سرمایه گذاری های جایگزین شامل خطرات خاصی است که ممکن است بیشتر از موارد مرتبط با سرمایه گذاری های سنتی باشد. برای همه مشتری ها مناسب نیستند. و برای سرمایه گذاران با تجربه و پیشرفته که شرایط مناسب مناسب بودن را برآورده می کنند و مایل به تحمل ریسک های اقتصادی بالای سرمایه گذاری هستند ، در نظر گرفته شده است. سرمایه گذاری از این نوع ممکن است در شیوه های سرمایه گذاری سوداگرانه شرکت کند. به دلیل ماهیت و نوسانات سرمایه گذاری های اساسی ، خطر ضرر اضافی ، از جمله احتمال از دست دادن جزئی یا کل سرمایه سرمایه گذاری شده را داشته باشید. و به طور کلی به دلیل روشهای محدود کننده خرید مجدد ، غیرقانونی محسوب می شوند. این سرمایه گذاری ها همچنین ممکن است شامل الزامات نظارتی و گزارشگری مختلف ، ساختارهای مالیاتی پیچیده و تأخیر در توزیع اطلاعات مهم مالیاتی باشد.

تنوع ، سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر در بازار رو به زوال محافظت می کند.

از جمله خطرات ارائه شده توسط سرمایه گذاری سهام خصوصی ، الزامات تعهد قابل توجهی ، ریسک اعتباری ، عدم نقدینگی ، هزینه های مرتبط با سرمایه گذاری ، عدم کنترل بر روی سرمایه گذاری و یا حاکمیت ، ریسک های سرمایه گذاری ، اهرم و ملاحظات مالیاتی است. سرمایه گذاری سهام خصوصی همچنین می تواند تحت تأثیر شرایط / رویدادهای زیست محیطی ، تحولات سیاسی و اقتصادی ، مالیات و سایر مقررات دولتی باشد

سرمایه گذاری در املاک ممکن است به دلیل ماهیت و نوسانات سرمایه گذاری های اساسی ، خطر اضافی ضرر را به همراه داشته باشد و ممکن است برای سرمایه گذاری در دسترس سرمایه گذاران نباشد ، مگر اینکه سرمایه گذار برخی از الزامات نظارتی را برآورده کند. با در نظر گرفتن اطلاعات عملکرد قبلی موجود در اینجا ، سرمایه گذاران بالقوه باید در نظر داشته باشند که عملکرد گذشته لزوماً نشانگر نتایج آینده نیست و هیچ تضمینی وجود ندارد که چنین سرمایه گذاری هایی به نتایج قابل مقایسه ای برسند.

ساکنان ایالات متحده

هدف این وب سایت ارائه اطلاعات کلی در مورد مشاوران سرمایه گذاری ثبت شده در ایالات متحده که بخشی از abrdn هستند و استراتژی هایی است که آنها مدیریت می کنند. اطلاعات ارائه شده به عنوان یک پیشنهاد یا درخواست برای خرید یا فروش هر ابزار مالی در نظر گرفته نشده است.

عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آتی نیست و هیچ تضمینی برای صحت پیش بینی های بازار وجود ندارد. نظرات، تخمین ها و پیش بینی ها ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کنند. این سایت مشاوره مالی یا سرمایه گذاری ارائه نمی دهد و شرایط مالی خاص سرمایه گذاران را در نظر نمی گیرد. قبل از سرمایه گذاری، سرمایه گذاران باید از مشاوره حرفه ای خود استفاده کنند. نظرات و نظرات بیان شده فقط برای اطلاعات عمومی ارائه شده است و به منزله مشاوره مالیاتی، حقوقی، یا سرمایه گذاری خاص یا توصیه برای هیچ شخصی نیست. پیشنهاد می کنیم با توجه به وضعیت خاص خود با مشاور مالی یا مالیاتی، حسابدار یا وکیل خود مشورت کنید.

در ایالات متحده، abrdn نام بازاریابی برای مشاوران سرمایه گذاری زیرمجموعه و ثبت شده است: abrdn Inc.، abrdn Investments Ltd.، abrdn Australia Limited، abrdn Asia Limited، Aberdeen Capital Management LLC، abrdn ETFs Advisors LLC و abrdn Alteative Funds Limited..

سیاست حفظ حریم خصوصی و کوکی ها

توجه کاربران به سیاست حفظ حریم خصوصی و کوکی‌های abrdn جلب می‌شود که شامل جزئیاتی در مورد استفاده از عملکرد، شناسایی و کوکی‌های هدف‌گیری (هم خودمان و هم شخص ثالث) برای بهبود عملکرد وب‌سایت، برای فعال کردن گروه برای نظارت بر استفاده است. و برای کمک به ارتباطات آینده. با ادامه استفاده از این سایت، کاربران این سیاست و استفاده از کوکی ها را فقط برای این مقاصد محدود پذیرفته اند.

مدیریت تداوم کسب و کار و برنامه های بازیابی بلایا

حق چاپ این مطالب متعلق به abrdn است. ممکن است فقط برای استفاده شخصی چاپ یا دانلود شود. abrdn صراحتاً انتشار، بازتولید یا انتقال هر یک از محتویات این سایت را به هر شکلی غیر از استفاده شخصی ممنوع می کند.

اطلاعات موجود در این وب‌سایت به منزله پیشنهاد یا دعوتی برای درخواست اوراق بهادار در هر حوزه قضایی نیست که چنین پیشنهاد یا دعوت‌نامه‌ای غیرقانونی است، یا در آن شخصی که چنین پیشنهادی را انجام می‌دهد صلاحیت انجام آن را ندارد.

برای راحتی کاربران ما، برخی از اسناد موجود در این وب سایت ممکن است حاوی پیوندهایی به اطلاعات ایجاد شده و نگهداری شده توسط سایر سازمان های غیر وابسته باشد. abrdn کنترل نمی کند، نمی تواند تضمین کند، و مسئولیتی در قبال صحت، به موقع بودن، یا حتی ادامه در دسترس بودن یا وجود این اطلاعات خارجی ندارد.

محدودیت های قانونی و نظارتی مهمی وجود دارد که به شما توصیه شد قبل از ادامه آن را بخوانید. با بررسی این اطلاعات، نشان می دهید که محدودیت ها و شرایط موجود در اینجا را درک کرده و پذیرفته اید.