نحوه خرید اوراق قرضه: راهنما

برای سرمایه گذاران که به دنبال جریان نقدی قابل اعتماد هستند ، اوراق قرضه می تواند بسیار جذاب باشد. یاد بگیرید که به کجا بروید و قبل از خرید اوراق قرضه چه چیزی را در نظر بگیرید.

Panasevich/iStock از طریق Getty Images

مبانی پیوند

اوراق قرضه یک سرمایه گذاری درآمدی ثابت است که در آن یک سرمایه گذار به یک شرکت یا یک دولت پول وام می دهد. بازده از اوراق قرضه قابل پیش بینی تر از بازده سهام است و همچنین بازده بالاتری نسبت به صندوق های بازار پول دارد. بازده اوراق قرضه به صورت بازده سالانه نقل می شود ، اما علاقه بیشتر در کوپن های نیمه سالانه پرداخت می شود.

همه اوراق قرضه یکسان نیستند. اوراق قرضه با بازده بالا و همچنین اوراق قرضه کشورهای در حال ظهور بازار ، در حالی که غالباً پرسود ، خطر بیشتری را به همراه دارد. بنابراین ، سرمایه گذاران باید قبل از وارد کردن سرمایه گذاری های با درآمد ثابت در نمونه کارها خود ، کارهای خانه خود را انجام دهند.

در این مقاله ، ما چگونگی خرید اوراق بهادار و سایر ملاحظات مهم را برای کمک به تصمیم گیری تحصیل کرده که مطابق با نیازهای مالی و سبک سرمایه گذاری شما باشد ، بیان خواهیم کرد.

از کجا می توان اوراق قرضه را خریداری کرد: 4 روش

چندین روش وجود دارد که با استفاده از آنها سرمایه گذاران می توانند در معرض اوراق قرضه قرار بگیرند:

1. مستقیماً از دولت ایالات متحده
2. با کارگزاری
3. هرچند صندوق متقابل اوراق قرضه
4. هرچند صندوق مبادله ای اوراق بهادار (ETF)

خزانه داری ایالات متحده

سرمایه گذاران می توانند بدون نیاز به پرداخت هزینه کارگزار ، اوراق قرضه دولتی را مستقیماً از وب سایت مستقیم خزانه داری خریداری کنند.

برخی از مواردی که باید قبل از خرید در نظر داشته باشید:

• شما باید 18 سال یا بالاتر باشید.
• شما باید یک شماره تأمین اجتماعی معتبر ، یک آدرس ایالات متحده و یک حساب بانکی ایالات متحده ارائه دهید.
• در حالی که خزانه های ایالات متحده دارای ارزش 1000 دلار هستند ، آنها با 100 دلار افزایش می یابد.
• هیچ هزینه ای از طریق خزانه داری ایالات متحده در مورد چنین خریدهای اوراق قرضه وجود ندارد.

کارگزاری

کارگزاران از اوراق قرضه شرکتی و شهرداری گرفته تا خزانه ها ، اوراق قرضه متنوعی را به سرمایه گذاران ارائه می دهند ، اما این روند به اندازه خرید دولت ساده نیست. در این سناریو ، از سرمایه گذاران که به دنبال فروش هستند ، خریداری خواهید کرد. قیمت اوراق بهادار ممکن است با کارگزاری تا کارگزاری متفاوت باشد ، زیرا آنها هزینه های معامله را تحمیل می کنند ، و در بعضی مواقع ، ممکن است نشانه گذاری یا نشانه گذاری را در گسترش پیشنهادات ایجاد کند. بنابراین ، سرمایه گذاران باید تحقیقات خود را در مورد کارگزاران مختلف مانند Fidelity ، Charles Schwab ، E*Trade و TD Ameritrade انجام دهند تا مشخص کنند که کدام یک برای آنها مناسب است.

صندوق

مانند صندوق متقابل ، صندوق اوراق قرضه از مجموعه سرمایه سرمایه گذار تشکیل شده است که از طریق آن صندوق به طور فعال مدیریت می شود.

فواید:

• این نوع سرمایه گذاری اغلب برای سرمایه گذاران انفرادی جذاب است زیرا تنوع فوری را بدون نیاز به خرید بسیاری از واحدهای بزرگ و گران قیمت ارائه می دهد.
• صندوق های اوراق بهادار به طور معمول تحلیلگران اعتبار را برای ارزیابی کیفیت اعتبار اوراق بهادار استخدام می کنند و به محدود کردن ریسک سرمایه گذار کمک می کنند.

اشکالاتی:

• صندوق های اوراق قرضه معمولاً دارایی های خود را به صورت نیمه سالانه گزارش می دهند ، اگرچه برخی از آنها ماهانه گزارش می دهند. این می تواند برای سرمایه گذاران دشوار باشد که قرار گرفتن در معرض صندوق اوراق قرضه را در یک زمان خاص ارزیابی کنند.
• در حالی که صندوق های اوراق قرضه تنوع را با هزینه کمتری امکان پذیر می کنند ، سرمایه گذاران تاریخ بلوغ مشخصی مانند اوراق قرضه جداگانه ندارند. بنابراین ، کوپن ها می توانند متفاوت باشند و درآمد تضمین نمی شود.

صندوق های اوراق قرضه در دو ساختار ارائه می شود: صندوق های باز و صندوق های بسته.

بودجه باز:

• می توان از ارائه دهندگان صندوق خریداری کرد ، به این معنی که یک سرمایه گذار برای خرید یک حساب کارگزاری نیازی ندارد. از این طریق می توان از هزینه کمیسیون کارگزاری جلوگیری کرد.
• در عین حال ، اوراق قرضه را می توان به شرکتی که سهام را صادر کرد ، فروخته شود.
• روزانه با آنچه که ارزش دارایی خالص (در هر واحد) نامیده می شود ، معامله و قیمت می شوند.
• از آنجا که آنها با حق بیمه یا تخفیف تجارت نمی کنند ، به راحتی می توان پیش بینی کرد که سهام صندوق در صورت فروخته شده چه مقدار تولید می کند.

بودجه بسته:

• در بازار آزاد خریداری و فروخته می شوند و به طور مداوم بر اساس شرایط عرضه و تقاضای تجارت برای صندوق مجدداً قیمت گذاری می شوند.
• اینها می توانند با حق بیمه یا تخفیف به ارزش خالص دارایی (یا NAV) واحدهای صندوق باشند.
• NAV واحدهای صندوق بسته بسته ، ارزش واحد دارایی های خالص (دارایی منهای بدهی) که توسط صندوق نگهداری می شود ، در پایان هر روز تجارت محاسبه می شود.

پیوند ETF

مانند صندوق های اوراق قرضه ، صندوق های مبادله ای با اوراق قرضه در سبد اوراق قرضه یا ابزارهای بدهی سرمایه گذاری می کنند ، اما اغلب هزینه های کمتری دارند.

از دیگر خصوصیات ETF های باند عبارتند از:

• آنها به طور مشابه با بودجه بسته عمل می کنند زیرا فقط به جای یک شرکت صندوق از طریق یک حساب کارگزاری خریداری و فروخته می شوند.
• یک سرمایه گذار می تواند به راحتی این موارد را در بازار آزاد خریداری یا بفروشد.
• قیمت سهام از حرکات بازار پیروی می کند و بنابراین ، می تواند در طی یک بحران یا یک واقعه نادر مانند سقوط فلش 2010 ، ارزش را به طرز چشمگیری تغییر دهد.
• با توجه به این واقعیت ، سهام می تواند با حق بیمه یا با تخفیف شدید قیمت خرید سرمایه گذار تجارت کند.
• روزانه دارایی های اصلی آنها را فاش کنید. این شفافیت کامل می تواند برای سرمایه گذاران که می خواهند حس خوبی از جایی که سرمایه گذاری های آنها در هر لحظه ایستاده است ، جذاب باشد.

از بعضی جهات ، اوراق بهادار ETF انعطاف پذیری بیشتری نسبت به صندوق های اوراق بهادار باز ارائه می دهد. به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار بخواهد حتی مدت کوتاهی پس از خرید اوراق قرضه ETF بفروشد ، هیچ مجازاتی وجود ندارد.

صندوق های اوراق بهادار در مقابل اوراق قرضه ETFS

بنابراین ، کدام نوع سرمایه گذاری اوراق بهادار بهتر است: صندوق های اوراق قرضه یا اوراق قرضه ETF؟پاسخ به هدف سرمایه گذاری بستگی دارد.

وجوه اوراق قرضه

• اگر می خواهید سرمایه گذاری های خود را به طور فعال مدیریت کنید ، صندوق های متقابل اوراق بهادار گزینه های بیشتری را ارائه می دهند.
• اگر نگران این هستید که به دلیل کمبود خریداران نتوانید بفروشید ، ممکن است یک صندوق متقابل اوراق قرضه ایده آل تر باشد زیرا همیشه می توانید سهام خود را با ارزش NAV به صادرکننده بفروشید.

پیوند ETF

• اگر مایل به خرید و فروش مکرر هستید ، Bond ETF می تواند مناسب برای معامله گران Intraday باشد.
• برای سرمایه گذاران که از شفافیت ارزش قائل هستند ، ETF های اوراق قرضه این امکان را به شما می دهند که در هر لحظه مشخصی را مشاهده کنید.

برای سرمایه گذاران بلند مدت که برای سوار شدن به رویدادهای اصلی بازار باز هستند ، یا صندوق های اوراق قرضه یا ETF اوراق بهادار کار خواهند کرد. اما قبل از تعهد به یکی ، انجام تحقیقات خود در مورد منابع هر صندوق بسیار مهم است.

قبل از خرید اوراق قرضه چه باید در نظر گرفت؟

قبل از خرید اوراق قرضه چندین چیز وجود دارد که باید در نظر بگیرید.

1. بدهی وام گیرنده

رمزگشایی اینکه آیا شرکت صادر کننده - شرکت یا دولت قادر به پرداخت تعهدات بدهی خود خواهد بود ، مهم است. قبل از حرکت به جلو با خرید اوراق قرضه ، آژانس های رتبه بندی ، علاقه به درآمد ، نمرات و رتبه بندی ها و موارد دیگر را بررسی کنید.

آژانس های رتبه بندی

اوراق قرضه توسط آژانس های رتبه بندی رتبه بندی می شوند که می توانند در تعیین بدهی وام گیرنده مفید باشند. سه آژانس رتبه بندی بزرگ در صنعت عبارتند از:

• مودی
• فیش
• استاندارد و فقیر

با پیروی از راهنمایی آنها ، می توانید از قابلیت های پرداخت آنها حس کنید. هرچه رتبه بالاتر باشد ، اعتماد به نفس بیشتری خواهید داشت که یک دولت یا شرکتی که اوراق قرضه صادر کرده است ، تعهدات خود را احترام می گذارد.

نمرات ETF و رتبه بندی های کمی

جستجوی نمرات ETF Alpha ابزاری دیگر است که به فیلتر کردن ETF کمک می کند. سیستم درجه بندی آن ، تعداد زیادی از داده های ETF را به پنج دسته ضبط ، فیلترها و نمره می دهد: حرکت ، هزینه ها ، سود سهام ، خطر و جریان دارایی. درجه ریسک آن ، به ویژه ، یک اقدام پیچیده است که خطرات مختلفی را نشان می دهد - نمونه کارها ، نقدینگی ، غلظت ، نوسانات ، تجارت ، خطای ردیابی و بهره مندی کوتاه - همه در یک درجه واحد که به کاربران امکان می دهد ببینند ETF در مقایسه با کجا ایستاده استبه دیگران در کلاس دارایی خود.

علاقه به درآمد

راه دیگر برای تعیین اینکه آیا یک شرکت احتمالاً بدهی خود را بازپرداخت می کند ، این است که دریابیم که چقدر علاقه ای نسبت به درآمد خود پرداخت می کند. این را می توان از طریق صورتهای درآمد یافت. اگر شرکت درآمد پشتیبانی از پرداخت ها را ندارد ، می توانید انتظار مشکل داشته باشید. پیدا کردن وضعیت اوراق قرضه دولتی تا حدودی پیچیده تر است ، زیرا آنها درآمد اضافی را به همان روشی که بنگاه ها انجام می دهند حفظ نمی کنند. در این سناریو بهتر است به رتبه های اعتباری اعتماد کنید. به عنوان مثال ، خزانه داری ایالات متحده ایمن ترین در جهان محسوب می شود. آنها در حال حاضر توسط AAA (چشم انداز منفی) توسط آژانس رتبه بندی Fitch ، AAA (چشم انداز پایدار) توسط مودی و AA+ (چشم انداز پایدار) توسط S& P رتبه بندی شده اند.

از طرف دیگر ، اوراق قرضه شهرداری به همان اندازه که توسط دولت های فدرال صادر می شود ، امن نیست. با این وجود ، شما می توانید به رتبه اعتباری یک کشور مراجعه کنید تا درک کنید که شهرداری های آن قادر به پرداخت وام دهندگان هستند. مکان دیگر برای راهنمایی ، سایت الکترونیکی دسترسی به بازار شهرداری (EMMA) است. این منبع رسمی برای داده های اوراق بهادار شهرداری (قیمت ، رتبه بندی ، روندها و غیره) و اسناد است که با تجزیه دولت ابزارها و منابع و همچنین فعالیت بازار.

2. چه چیزی قیمت اوراق قرضه را هدایت می کند؟

قیمت اوراق قرضه با نرخ بهره رابطه معکوس دارد. هنگامی که نرخ بهره بالا می رود ، قیمت اوراق بهادار کاهش می یابد. وقتی نرخ بهره کاهش می یابد ، قیمت اوراق قرضه بالا می رود. در ابتدا ، این ممکن است ضد انعطاف پذیر به نظر برسد ، اما وقتی نگاه دقیق تری داشته باشید ، در واقع منطقی است.

یکی از راه های درک این رابطه معکوس ، در نظر گرفتن اوراق قرضه صفر کوپن است زیرا آنها به طور منظم علاقه خود را پرداخت نمی کنند. در عوض ، آنها از تفاوت بین قیمت خرید و ارزش ارزش پرداخت شده در سررسید به ارزش می رسند. این نوع اوراق قرضه با تخفیف برای ارزش ارزش صادر می شود اما برای برخی از سرمایه گذاران جذاب باقی می ماند زیرا آنها در عملکرد اوراق قرضه قفل می شوند.

بیایید بگوییم که یک سرمایه گذار یک اوراق قرضه صفر با نرخ بازده 5 ٪ خریداری می کند. این بدان معنی است که وی از دریافت 5 ٪ بازده راضی است. اما تصور کنید که نرخ بهره در حال افزایش است ، به این معنی که اوراق قرضه تازه صادر شده می تواند 10 ٪ عملکرد ایجاد کند. این پیوند صفر کوپن ناگهان بسیار جذاب تر خواهد بود. برای جذب تقاضای سرمایه گذار ، قیمت اوراق قرضه از قبل موجود برای مطابقت با همان بازده حاصل از نرخ های موجود باید کاهش یابد. همین تفکر با کاهش نرخ بهره صادق است. می گویند که آنها به 2 ٪ سقوط می کردند ، وثیقه صفر کوپن در مقایسه با بازار وثیقه گسترده تر بسیار جذاب تر به نظر می رسد.

3. نرخ کوپن در مقابل عملکرد اوراق قرضه

تمام این صحبت ها در مورد نرخ کوپن و بازده اوراق قرضه ممکن است تعجب کند که تفاوت آن چیست.

• نرخ کوپن نرخ بهره ای است که هر سال اوراق قرضه پرداخت می کند. این به عنوان درصدی از ارزش PAR آن ترسیم شده است. بنابراین ، اوراق قرضه 1000 دلاری با نرخ کوپن 5 ٪ هر سال 50 دلار سود پرداخت می کند.
• بازده اوراق قرضه در اصل نرخ بازده اوراق بهادار برای سرمایه گذار در قیمت خرید اوراق است. بنابراین ، اگر اوراق قرضه ارزش 1000 دلاری توسط سرمایه گذار با 950 دلار خریداری شود ، اوراق بهادار 5. 3 ٪ بازده (50 دلار/950 $*100) تولید می کند.

4- زمان خرید اوراق بهادار

هنگامی که نرخ بهره اوراق قرضه تعیین و در دسترس سرمایه گذاران قرار گرفت ، اوراق بهادار در بازار بدهی معاملات می کند. حرکت سایر نرخ بهره در بازار سپس بر نحوه تغییر قیمت اوراق تأثیر می گذارد. به طور معمول ، با گسترش اقتصاد ، نرخ بهره بالا می رود که قیمت اوراق قرضه را پایین می آورد. با کاهش اقتصاد ، نرخ بهره کاهش می یابد ، که قیمت اوراق را بیشتر می کند. از آنجا که نوسان نرخ بهره باعث می شود زمان خرید اوراق بهادار به چالش کشیده شود ، سرمایه گذاران اوراق قرضه تمایل به خرید اوراق قرضه ای دارند که در طی یک دوره سال بالغ می شوند و پس از رسیدن به سررسید ، آنها را دوباره سرمایه گذاری می کنند. این استراتژی به به حداقل رساندن ریسک کمک می کند ، اما همچنین به این معنی است که سرمایه گذاران می توانند بالاترین عملکرد ممکن را از دست بدهند.

5- کدام پیوند برای شما مناسب است؟

چندین عامل تعیین می کنند که آیا پیوند برای شما مناسب است مانند:

• درآمد مورد نظر شما از اوراق قرضه
• اشتهای شما برای ریسک
• وضعیت مالیاتی شما

علاوه بر این ، شما ممکن است بخواهید ترکیبی از انواع مختلف پیوند را در نظر بگیرید. تا چه اندازه دوست دارید اوراق قرضه شرکتی ، شهرداری یا فدرال داشته باشید؟برای کاهش ریسک نرخ بهره ، می توانید اوراق قرضه با سررسید های مختلف را نیز انتخاب کنید. از آنجا که اوراق بهادار به طور معمول با افزایش 1000 دلار فروخته می شود ، ساخت یک نمونه کارها متنوع می تواند یک چالش باشد.

گزینه دیگر خرید Bond ETFS است که تنوع فوری را ارائه می دهد ، و حتی می توانید ETF های مختلف باند را انتخاب کنید تا لایه دیگری از تنوع اضافه شود.

در آخر ، شما باید چارچوب زمانی برگشتی مورد نظر خود را مشخص کنید تا افزودنی مناسب در نمونه کارها خود را ارزیابی کنید.

نمونه های پیوند

• بیایید بگوییم که شما اوراق قرضه شرکتی 5000 دلاری 6 ساله با پرداخت نرخ 5 ٪ در سال ، نیمه سالانه مستقیماً از یک کارگزاری خریداری می کنید. با فرض اینکه اوراق قرضه را از طریق تاریخ سررسید آن نگه دارید ، هر یک از 125 دلار یا در کل 1500 دلار دریافت خواهید کرد. اگر می خواهید بفروشید ، می توانید آن را در هر زمان و با ارزش بازار به کارگزاری اصلی بفروشید. کوپن 5 ٪ 250 دلار بهره 5000 دلار سرمایه گذاری شده در اوراق قرضه را نشان می دهد.
• در مقابل ، می گویند شما یک خزانه کوتاه مدت (T-Fill) از دولت ایالات متحده خریداری کرده اید. از آنجا که آنها با تخفیف از ارزش دارایی خالص خود (در هر واحد) فروخته می شوند ، سرمایه گذاران ارزش تمام چهره را در سررسید دریافت می کنند. به عنوان مثال ، بیایید بگوییم که شما یک لایحه T را با قیمت 950 دلار خریداری کرده اید ، 1000 دلار در سررسید این لایحه دریافت خواهید کرد. مشابه اوراق قرضه شرکتی ، سرمایه گذاران می توانند خزانه داری را به راحتی در بازار ثانویه بفروشند.

آیا اوراق قرضه سرمایه گذاری خوبی است؟

وقتی صحبت از اوراق قرضه می شود ، هیچ رویکردی متناسب با اندازه وجود ندارد. مشابه سهام ، انواع اوراق قرضه متنوعی در دسترس سرمایه گذاران وجود دارد. علاوه بر این ، هر سرمایه گذار می خواهد نیازهای شخصی و سبک سرمایه گذاری خود را در نظر بگیرد. به طور معمول ، سرمایه گذارانی که مایل به جریان نقدی با ثبات تر هستند ، به دنبال اوراق قرضه صادر شده توسط شرکت ها و دولت ها با درآمدهای بالا هستند. این نوع اوراق قرضه می تواند به متنوع سازی نمونه کارها یک سرمایه گذار و پرچین در برابر ریسک که قبلاً در دارایی های آنها وجود دارد ، کمک کند. برخی از اوراق قرضه همچنین می تواند برای سرمایه گذاران با اشتهای بالا برای ریسک جذاب باشد ، مانند اوراق قرضه دولتی از کشورهای در حال ظهور بازار و اوراق بهادار شرکت ها از شرکت های کمتر امن. اوراق قرضه ناخواسته و همچنین آنهایی که از بازارهای نوظهور هستند ، می توانند در بعضی مواقع پرداخت های بالایی را ارائه دهند.

مانند سهام ، اوراق قرضه صادر شده توسط دولت های با ثبات تر ، به دلیل اطمینان بیشتر سرمایه گذار با قیمت بالاتر خواهد بود ، اما می توان به سرمایه گذاران اطمینان داد که هر سال مقدار مشخصی از درآمد دریافت می کنند. برای سرمایه گذاران که می خواهند یک جریان قابل پیش بینی و ایمن پول نقد داشته باشند ، می تواند بسیار جذاب باشد. در همین حال ، خرید بدهی از یک بازار در حال ظهور ، هرچند که از نظر بسیار خطرناک است ، اما بیشترین فرصت را برای ارائه بازده بالا دارد. همین مورد در مورد اوراق بهادار شرکت نیز صادق است. شرکت هایی که دارای رتبه بندی اعتباری عالی هستند ، اوراق قرضه شرکت های درجه یک سرمایه گذاری را صادر می کنند ، اما بازده کمتری دارند. شرکت هایی که دارای رتبه های اعتباری پایین تر هستند بیشترین فرصت را برای ارائه بازده بالا دارند.

به عنوان چیز دیگری که باید در نظر بگیرد ، اوراق قرضه شرکت ها به جز یک محیط با افزایش نرخ ، تمایل به حفظ در اکثر محیط های اقتصادی دارند. این ثبات با هزینه بازده طولانی مدت پایین می آید. با این وجود ، حتی قوی ترین بنگاه ها می توانند در پاشنه های یک تصادف ناگهانی اقتصادی دچار سختی شوند. سرمایه گذاران که می خواهند در معرض یک شرکت قرار بگیرند ممکن است بهتر از سرمایه گذاری در سهام خود سرمایه گذاری کنند ، به خصوص اگر بتوانند برای مسافت طولانی در آنجا بمانند.

در پایان روز ، بزرگترین تصمیم شما این است که آیا در وهله اول قرار گرفتن در معرض بدهی را اضافه کنید و ثانیاً ، چه سطح ریسک قابل قبول است. این ملاحظات مشخص می کند که سرمایه گذاری اوراق بهادار برای شما مناسب است.